Tái Cấu Trúc Tài Chính
Tái cấu trúc tài chính doanh nghiệp
Tái cấu trúc tài chính là một trong những phương pháp tái cấu trúc doanh nghiệp quan trọng nhất, đặc biệt khi doanh nghiệp đang gặp khó khăn về tài chính. Đây là quá trình thay đổi toàn diện cơ cấu vốn,
Phân tích tình hình tài chính
Các bước phân tích tình hình tài chính:
- Phân tích báo cáo tài chính:
- Phân tích bảng cân đối kế toán để đánh giá cơ cấu tài sản, nguồn vốn
- Phân tích báo cáo kết quả kinh doanh để đánh giá doanh thu, chi phí, lợi nhuận
- Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ để đánh giá khả năng tạo dòng tiền
- Tính toán và phân tích các chỉ số tài chính:
- Chỉ số khả năng thanh toán (Tỷ số thanh toán hiện hành, nhanh)
- Chỉ số về cơ cấu vốn (Tỷ số nợ/tổng tài sản, nợ/vốn chủ sở hữu)
- Chỉ số về hiệu quả hoạt động (Vòng quay hàng tồn kho, khoản phải thu)
- Chỉ số về khả năng sinh lời (ROA, ROE, ROS)
- Xác định các vấn đề tài chính:
- Phát hiện các điểm yếu trong cơ cấu tài chính
- Xác định nguyên nhân của các vấn đề tài chính
Phương án cơ cấu lại nợ
Các phương án cơ cấu lại
Đối với nợ ngân hàng và tổ chức tín dụng:
- Kéo dài thời hạn trả nợ (cơ cấu lại kỳ hạn khoản vay)
- Giảm lãi suất, miễn/giảm một phần nợ gốc hoặc lãi
- Chuyển đổi khoản vay thành vốn góp (debt-to-equity swap)
- Vay vốn mới để trả nợ cũ (refinancing)
Đối với nợ thương mại và nhà cung cấp:
- Đàm phán gia hạn thời gian thanh toán
- Thỏa thuận thanh toán theo từng phần nhỏ
- Đề xuất thanh toán bằng sản phẩm/dịch vụ thay vì tiền mặt
- Thương lượng giảm nợ nếu thanh toán ngay một phần
Lưu ý khi cơ cấu lại nợ:
- Cần có kế hoạch tài chính chi tiết và khả thi
- Đảm bảo minh bạch trong thông tin tài chính cung cấp cho chủ nợ
- Thực hiện đúng cam kết sau khi đã thỏa thuận với chủ nợ
Tăng/giảm vốn điều lệ
Phương án tăng vốn điều lệ:
- Phát hành thêm cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu (rights offering)
- Phát hành riêng lẻ cho đối tác chiến lược hoặc nhà đầu tư mới
- Chuyển đổi nợ thành vốn góp
- Phát hành cổ phiếu thưởng từ nguồn vốn chủ sở hữu
Phương án giảm vốn điều lệ:
- Mua lại cổ phiếu quỹ
- Giảm mệnh giá cổ phiếu
- Giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành
- Bù lỗ lũy kế từ vốn điều lệ
- Tuân thủ các quy định tại Điều 112, 113 Luật Doanh nghiệp 2020
Phương án huy động vốn mới
Các nguồn huy động vốn mới:
- Vốn chủ sở hữu: Phát hành cổ phiếu, thu hút nhà đầu tư chiến lược, quỹ đầu tư
- Vốn vay: Vay ngân hàng, phát hành trái phiếu doanh nghiệp
- Vốn mezzanine: Trái phiếu chuyển đổi, khoản vay có quyền chuyển đổi thành vốn góp
- Vốn từ đối tác: Liên doanh, hợp tác kinh doanh, nhượng quyền
- Tài trợ dự án: Tìm kiếm nguồn tài trợ cho dự án cụ thể
Tiêu chí lựa chọn phương án huy động vốn:
- Chi phí vốn và điều kiện huy động
- Tác động đến cơ cấu sở hữu và quyền kiểm soát
- Thời gian và khả năng thực hiện
Cần tư vấn tái cấu trúc tài chính doanh nghiệp?
MAN cung cấp dịch vụ tư vấn tái cấu trúc tài chính toàn diện, giúp doanh nghiệp vượt qua khó khăn và tối ưu hóa hiệu quả tài chính.
